汉阳钢铁厂位于汉阳城北，背靠龟山，面朝汉江，离长江也不远，站在长江南岸都能望见厂区烟囱冒出的滚滚黑烟。
这座工厂也是由湖广总督张之洞一手创建，竣工于公元1893年，是当时亚洲地区最大的钢铁企业，比日本的八幡制铁所早了两年，这座工厂既是清末洋务运动最光彩的一笔，同时也是张之洞留给后人最大的一件功劳。
但遗憾的是，和日本的八幡制铁所比起来，汉阳钢铁厂从肇建之初起便命运坎坷，犹如晚清中国衰弱的一个缩影，这其中除了列强的侵逼之外，在建厂之初决策的失误也是重要原因：其一，张之洞拒绝了幕僚将工厂就近设于铁矿或煤矿附近的建议，固执的将厂址放在汉江与长江交汇处，一来交通便利，而且可以显示他的政绩，二来也方便他坐镇武昌监视，每当他办公之余推开窗户便能望见汉阳那边的滚滚黑烟，张总督心情自是大好，但却直接导致工厂炼钢成本过高，竞争不过洋钢；其二，订购高炉时英国工厂曾要求提供铁矿及煤矿样本，张之洞却以“中国地大物博”轻蔑的拒绝了这一要求，结果买回国的酸性高炉无法处理大冶铁矿石中的过高磷质，炼出的钢发脆易断，不要说兵工厂不敢用，便是铁路也用不成，这导致销路不畅，钢材买不出去，只能靠生铁维持。
所谓“成也萧何败也萧何”，张之洞对于中国洋务运动固然劳苦功高，但他那套官本位的理念却又捆住了自己手脚，外行指导内行的必然结局就是，这座曾经是亚洲最大的钢铁企业在惨淡经营了三十多年后便宣告破产，而它的附属企业大冶铁矿却用其出产的矿石喂饱了日本八幡制铁所，中国的铁矿石变成一颗颗的炮弹，落回了中国的土地，将这片热土染得惨红。
其实早在张之洞总督湖广的时候，汉阳钢铁厂就已陷入资不抵债的窘境，若非清朝没有《破产法》，这座钢铁厂早就完蛋了，张之洞从海军衙门讨来的官银，再加上四处搜刮的“商银”，勉强将钢铁厂维持经营到甲午战争之后，然后，张总督再也撑不住了，面对言官的弹劾，面对民间对他“钱屠”的非议，他只好放弃顽固的官营立场，将自己一向看不起的“商业奇才”盛宣怀请到铁厂，命他主持“官督商办”。
长袖善舞的盛宣怀也不客气，立即施展手段，通过借洋债、寻煤矿、换高炉等措施，经过几年努力，使这座铁厂恢复了些元气，再加上清末新政，大修铁路，为铁厂钢铁找到销路，这几年来，虽然铁厂仍然债台高筑，但总算是可以维持经营，盛宣怀也因此踌躇满志，就在今年，在他的